La Fondazione d'investimento Seraina raddoppia il suo successo complessivo
La fondazione d'investimento, specializzata nello sviluppo di progetti, registra un rendimento del 6,6 % nel gruppo d'investimento principale per il 2025. Il risultato è dovuto principalmente all'apprezzamento dovuto all'avanzamento dei progetti e alla riduzione dei tassi d'interesse.
Nell'esercizio 2025, la Fondazione d'investimento Seraina ha più che raddoppiato le entrate totali nel gruppo d'investimento Swiss Development Residential (SDR), passando da 37,7 milioni di franchi a 84,4 milioni di franchi. Nel gruppo d'investimento del portafoglio SIF Living ESG è passato da 3,2 milioni di franchi a 7,9 milioni di franchi. In entrambi i gruppi d'investimento, i redditi netti da locazione sono stati pari a 21,07 milioni di franchi svizzeri, con un aumento di poco meno del 10 per cento rispetto all'%. Tuttavia, i redditi delle due categorie si sono sviluppati in direzioni opposte.
Nel gruppo d'investimento SIF Living ESG, che detiene immobili d'investimento in ottime condizioni, i canoni di locazione netti sono aumentati di 89 CHF %, raggiungendo i 4,37 milioni di CHF, in gran parte grazie al reddito dell'intero anno degli immobili acquisiti nell'anno precedente. L'indice di perdita degli affitti è sceso da 3,88 a %. Per contro, il reddito netto da locazione della SDR, che investe in progetti di sviluppo e genera solo affitti da immobili ad uso temporaneo e completati, è sceso di 13 % a 16,69 milioni di CHF (anno precedente: 19,19 milioni di CHF). Allo stesso tempo, il tasso di perdita degli affitti è aumentato da 13,19 % a 19,37 %. Tuttavia, entrambi i dati hanno un'importanza limitata per gli immobili di sviluppo, in quanto il reddito da locazione non è l'indicatore di guadagno principale.
Le rivalutazioni come motore di rendimento
Il rendimento dell'investimento del DSP è stato in gran parte determinato dalle variazioni di valore non realizzate: queste sono ammontate a 83,4 milioni di franchi svizzeri (anno precedente: 34,5 milioni di franchi svizzeri) e, secondo la relazione annuale, riflettono l'avanzamento del progetto, il calo dei tassi di interesse e l'adeguamento dei tassi di sconto. Al netto delle imposte differite, rimangono 76,3 milioni di franchi svizzeri (anno precedente: 32,0 milioni di franchi svizzeri). Le plusvalenze nette realizzate in DSP sono state pari a 2,8 milioni di franchi svizzeri, rispetto alla perdita di 1,2 milioni di franchi svizzeri dell'anno precedente. Questo miglioramento è dovuto in parte alla diminuzione degli interessi ipotecari: Sono scesi da 5,0 milioni di franchi a 3,5 milioni di franchi. Anche nel gruppo di investimento SIF Living ESG le valutazioni sono aumentate di 4,2 milioni di franchi (anno precedente: 1,3 milioni di franchi). Il risultato operativo netto è stato di 4,5 milioni di franchi svizzeri (anno precedente: 1,9 milioni di franchi svizzeri).
Il valore del portafoglio della SDR è aumentato a 1,62 miliardi di franchi svizzeri (anno precedente: 1,48 miliardi di franchi svizzeri) e quello della SIF Living ESG a 133,2 milioni di franchi svizzeri (anno precedente: 125,4 milioni di franchi svizzeri). Il patrimonio netto totale della fondazione d'investimento ha raggiunto 1,45 miliardi di franchi. L'indice di leva finanziaria in DSP è sceso da 23,18 % a 17,99 %.
Sei nuovi progetti
Nell'anno in esame, la fondazione d'investimento ha acquisito sei nuovi progetti a Zurigo, Zollikon (ZH) e Langnau am Albis (ZH). Il portafoglio SDR comprende ora 46 progetti, di cui 26 in fase di sviluppo, sette in costruzione e sette in prenotazione. A Vitznau (LU) sono stati completati e consegnati 18 appartamenti ad uso del proprietario nel progetto «Südsicht». È stata presentata la domanda di pianificazione per il grattacielo previsto nella Hohlstrasse di Zurigo, con 168 appartamenti in affitto, e l'inizio dei lavori è previsto per l'inizio del 2028. Il progetto «Aeschenplatz» a Basilea, presso l'ex sede dell'UBS, è stato completamente convertito da uso misto con parziale proprietà condominiale ad appartamenti in affitto. A Ginevra, il progetto «Florissant» ha ottenuto la licenza edilizia legalmente vincolante. Sono iniziati i lavori di costruzione di tre complessi a Niederlenz (AG), Zurigo e Oetwil am See (ZH). Nuovi progetti inizieranno nel 2026 con Alpenda a Zollikofen (BE) e Swissroc a Gland (VD).
Nell'ambito del gruppo d'investimento SIF Living ESG, a dicembre è stata acquisita dal gruppo d'investimento SDR la proprietà Casa D del progetto «Flore & Sens» a Estavayer-le-Lac (FR) per 3,656 milioni di franchi svizzeri. Il portafoglio di SIF Living comprende ora 7 proprietà esistenti.
La fondazione d'investimento ha raccolto circa 156 milioni di franchi svizzeri in impegni di capitale attraverso quattro emissioni; sono stati aggiunti undici nuovi investitori, portando il numero degli investitori a 85 fondi pensione. Il gruppo di investimento SIF Focus è stato sciolto al 30 settembre e trasferito alla DSP. (aw)
