Il PSP conferma le linee guida per il 2025

PSP Immobili Svizzera SA non ha acquistato o venduto alcun immobile nel primo semestre dell'anno. Il tasso di sfitto è aumentato da 3,2 a 4,0% dall'inizio dell'anno. La rivalutazione degli immobili ha comportato un apprezzamento di 113,4 milioni di franchi svizzeri, di cui 1,7 milioni di franchi svizzeri attribuibili agli immobili di sviluppo. "La rivalutazione è stata determinata principalmente dallo sviluppo positivo degli immobili d'investimento in posizioni centrali a Zurigo", scrive la società immobiliare. Il tasso di sconto medio ponderato per l'intero portafoglio è sceso di 0,25% in termini nominali a 3,56% a metà del 2025 a causa di un adeguamento delle aspettative di inflazione da parte del valutatore ed è rimasto invariato in termini reali a 2,54 %.

PSP aveva già annunciato un calo delle entrate immobiliari. Nel periodo in esame sono diminuiti di 1,3% a 173,9 milioni di franchi. Il risultato dell'anno precedente comprendeva due effetti speciali per un totale di 2,6 milioni di franchi. A parità di condizioni, tuttavia, i redditi da capitale sono aumentati di 1,2%, con un adeguamento degli indici pari a 1,0TP3T. Poiché non sono state vendute proprietà, i ricavi dalla vendita di immobili d'investimento sono diminuiti di 11,3 milioni di franchi svizzeri e quelli dalla vendita di immobili di sviluppo di 0,6 milioni di franchi svizzeri.

Il risultato operativo, escluse le plusvalenze/minusvalenze sugli investimenti immobiliari, è diminuito di 5,9% a 106,9 milioni di franchi rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'utile netto è invece aumentato da 156,3 milioni di franchi a 194,3 milioni di franchi, soprattutto perché le rivalutazioni del periodo precedente (44,7 milioni di franchi) sono state significativamente inferiori.

Previsione confermata

PSP parte dal presupposto che l'offerta di immobili di prima classe adatti alla sua strategia a lungo termine rimarrà scarsa. Ciò suggerisce che la società rimarrà cauta sul mercato delle transazioni. Alla conferenza degli analisti, l'amministratore delegato Giacomo Balzarini ha evidenziato la natura ciclica del settore immobiliare in questo contesto e ha sottolineato che, quando si effettuano acquisizioni, occorre considerare come superare il ciclo. Ha inoltre dichiarato che non sono previste vendite importanti, ma al massimo piccoli aggiustamenti del portafoglio. "Ci sentiamo abbastanza a nostro agio con il portafoglio che abbiamo", ha dichiarato il CEO.

Le previsioni per l'esercizio 2025 rimangono invariate: L'EBITDA, escluse le plusvalenze/minusvalenze sugli investimenti immobiliari, dovrebbe scendere leggermente da circa 304,9 milioni di franchi a 300 milioni di franchi. Il rapporto di indebitamento dovrebbe rimanere invariato a 3,5% alla fine dell'anno. (aw)