PSP maintient ses attentes pour 2025
Après trois trimestres, la société prévoit toujours une légère baisse de l'Ebitda. La prévision de taux d'inoccupation de 3,5% reste également inchangée, bien que la valeur soit actuellement légèrement supérieure.
PSP Swiss Property annonce pour le 3e trimestre une baisse de 0,2% du revenu immobilier, qui s'établit à CHF 261,4 millions. Sur une base comparable, il en résulte une augmentation de 1,6 %, dont 1,0 point de pourcentage est dû à des adaptations d'indices. La seule transaction du trimestre, la vente de la brasserie Gurten 10-92 à Wabern près de Berne, a généré un résultat de 7,7 millions de CHF sur les autres ventes d'immeubles. Par rapport à la même période de l'année précédente, le produit de la vente d'immeubles de placement a diminué de 3,6 millions de CHF et le résultat de la vente d'immeubles en développement de 1,0 million de CHF. En revanche, les charges d'exploitation ont diminué de 1,5 million de CHF à 7,2 millions de CHF, notamment en raison de la baisse des impôts fonciers pour un immeuble genevois suite à la reconnaissance d'un certificat énergétique. Les charges de personnel ont en revanche augmenté de 0,5 million et les charges d'exploitation et d'administration de 0,3 million de CHF. Les charges financières nettes ont également augmenté - de CHF 1,2 million - mais sont restées faibles avec un coût moyen de la dette de 0,98 %. Giacomo Balzarini, CEO de PSP, s'attend à une tendance au maintien ou à la baisse des spreads. «C'est mon sentiment en regardant les récentes émissions des banques», a-t-il déclaré lors de la conférence des analystes.
Le bénéfice sans les résultats des immeubles est resté à CHF 166,2 millions, soit 2,4 % de moins que l'année précédente. Le bénéfice net a augmenté de 14,8 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 259,5 millions de CHF. Cela s'explique principalement par la revalorisation du portefeuille, qui a augmenté de 52,0 millions de CHF et s'élève à 113,4 millions de CHF.
La réticence à l'achat persiste
PSP s'attend à une nouvelle baisse des rendements sur les meilleurs sites et à un nouveau renforcement du marché des transactions, mais juge l'offre faible pour son propre profil d'exigences - des prime assets avec un potentiel de création de valeur. «Dans ce contexte, nous continuons d'agir avec retenue en tant qu'acheteurs», écrit l'entreprise. Pour l'ensemble de l'année 2025, un EBITDA sans les résultats des immeubles d'environ 300 millions de CHF est toujours attendu (2024 : 304,9 millions). La prévision est actuellement «plus proche de 300 millions et donc un peu meilleure qu'initialement prévue», a précisé Balzarini dans le cadre de la conférence des analystes. En ce qui concerne le taux d'inoccupation, la direction prévoit un taux inchangé de 3,5% jusqu'à la fin de l'année, bien qu'il soit actuellement un peu plus élevé. Grâce à la conclusion de contrats de location dans la Füsslistrasse à Zurich, il est d'ores et déjà certain que le taux baissera à nouveau à la fin de l'année. (aw)
