{"id":67412,"date":"2026-02-25T08:33:08","date_gmt":"2026-02-25T07:33:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/?p=67412"},"modified":"2026-02-25T17:11:30","modified_gmt":"2026-02-25T16:11:30","slug":"psp-gewinn-waechst-dank-neubewertung","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/it\/unternehmen\/2026-02-25\/psp-gewinn-waechst-dank-neubewertung\/","title":{"rendered":"PSP: l'utile cresce grazie alla rivalutazione"},"content":{"rendered":"<figure id=\"attachment_10965\" aria-describedby=\"caption-attachment-10965\" style=\"width: 768px\" class=\"wp-caption alignnone\"><a href=\"https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/6001_Richtistrasse_3_02.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-large wp-image-10965\" src=\"https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/6001_Richtistrasse_3_02-1024x680.jpg\" alt=\"\" width=\"768\" height=\"510\" srcset=\"https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/6001_Richtistrasse_3_02-1024x680.jpg 1024w, https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/6001_Richtistrasse_3_02-300x199.jpg 300w, https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/6001_Richtistrasse_3_02-768x510.jpg 768w, https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/6001_Richtistrasse_3_02-1536x1021.jpg 1536w, https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/6001_Richtistrasse_3_02-2048x1361.jpg 2048w, https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/6001_Richtistrasse_3_02-16x12.jpg 16w, https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/6001_Richtistrasse_3_02-263x175.jpg 263w, https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/6001_Richtistrasse_3_02-527x350.jpg 527w, https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/6001_Richtistrasse_3_02-1204x800.jpg 1204w, https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/6001_Richtistrasse_3_02-920x611.jpg 920w, https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/6001_Richtistrasse_3_02-1400x930.jpg 1400w\" sizes=\"auto, (max-width: 768px) 100vw, 768px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-10965\" class=\"wp-caption-text\">Un immobile PSP alla Richtistrasse 3 di Wallisellen (Fonte: PSP Swiss Property)<\/figcaption><\/figure>\n<p>In un anno senza acquisizioni e con una linea superiore leggermente in calo, l'utile di PSP \u00e8 cresciuto solo grazie all'impressionante risultato della rivalutazione, che con 231,1 milioni di franchi ha nuovamente superato in modo significativo il dato dell'anno precedente (171,0 milioni di franchi). Di conseguenza, l'utile netto \u00e8 salito dell'8,9% a 408,5 milioni di franchi. Tuttavia, le entrate immobiliari sono diminuite di 0,2% a 349,2 milioni di franchi, esclusivamente a causa delle cessioni del portafoglio, mentre le entrate da locazione sono aumentate di 1,3% su base comparabile. Di questi, 1,0% \u00e8 attribuibile agli adeguamenti degli indici. Come previsto, l'EBITDA prima della rivalutazione \u00e8 sceso leggermente di 1,0% a 302,0 milioni di CHF.<\/p>\n<h3>L'EBITDA aumenter\u00e0 ancora nel 2026, anche al netto della valutazione.<\/h3>\n<p>Il fatto che le cifre siano state comunque accolte positivamente dal mercato \u00e8 dovuto in parte al fatto che la previsione di EBITDA per il 2026 - a differenza di un anno fa - \u00e8 stata sensibilmente ritoccata al rialzo. Nell'esercizio in corso, la societ\u00e0 immobiliare punta ora a generare un utile operativo di 310 milioni di franchi svizzeri prima della valutazione. Alla conferenza degli analisti, il CEO Giacomo Balzarini ha lasciato intendere che l'aumento potrebbe essere dovuto alla realizzazione di valore aggiunto nel portafoglio, in particolare attraverso la conversione di spazi commerciali in usi residenziali o simili. Questo \u00e8 un leitmotiv che compare in diversi punti della relazione annuale di PSP. Ad esempio, nel progetto \u00ab<a href=\"https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/it\/ib\/2025-05-20\/zuerich-psp-will-buerohaus-umnutzen\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Rosso L\u00f6wenbr\u00e4u<\/a>\u00bb sulla Limmatstrasse a Zurigo, dove \u00e8 prevista una destinazione d'uso \u00abalberghiera\u00bb per un edificio per uffici costruito nel 2013. Secondo PSP, i contratti con un operatore sono gi\u00e0 stati firmati. Anche nella Eigerstrasse di Berna il motto \u00e8 \u00abda ufficio a letto\u00bb: su una superficie di 4.700 metri quadrati verranno costruiti 125 appartamenti serviti, probabilmente a partire dal primo trimestre del 2027. Anche a Ginevra, in una posizione privilegiata - Rue de Hesse - gli uffici verranno convertiti in posti letto. L\u00ec si sta costruendo un hotel della catena Ruby con 124 camere.\u00a0 <a href=\"https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/it\/regionen\/2025-05-30\/genf-bankhaus-wird-zu-ruby-hotel\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">(IB ha riferito)<\/a>.<\/p>\n<p>La riconversione di uffici in una zona esclusiva del centro di Ginevra non \u00e8 forse l'esempio migliore, ma i segnali sono in aumento: Il margine di successo della gestione degli uffici si sta restringendo\". Anche KI continuer\u00e0 a ridurre la domanda di spazi per uffici, ha dichiarato Balzarini, ma ha sottolineato che le aziende riuniranno le loro persone migliori nelle location top di Ginevra e Zurigo, che la sua azienda predilige. L'amministratore delegato di PSP ha inoltre ribadito il suo giudizio secondo cui le location premium sono sicure per il segmento retail. Secondo lui, c'\u00e8 stato un aumento considerevole del 25 % nella riaffittanza di spazi commerciali in una propriet\u00e0 esistente.<\/p>\n<h3>Un'importante transazione in preparazione<\/h3>\n<p>PSP si vede in qualche modo sulla difensiva perch\u00e9 l'anno scorso non \u00e8 stata in grado di convincersi a fare acquisizioni - in netto contrasto con Swiss Prime Site, che ha raccolto fondi con un aumento di capitale per effettuare acquisti sostanziali. Balzarini ha spiegato la sua riluttanza dicendo che semplicemente non era convinto delle opportunit\u00e0 di acquisto. In altre parole, le acquisizioni richiedono una storia di valore aggiunto: La prospettiva di un aumento dell'affitto, di spazi aggiuntivi o di un aumento del valore degli immobili. Gli immobili immessi sul mercato erano stati esaminati a fondo.<\/p>\n<p>In ogni caso, sembra che per l'anno in corso sia prevista un'importante aggiunta al portafoglio. Nell'ambito di una complessa transazione, sono in corso trattative per un immobile in posizione centrale, ha dichiarato Balzarini agli analisti. In cambio, il Richtipark di Wallisellen - che \u00e8 anche una questione di <a href=\"https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/it\/ib\/2025-05-21\/wallisellen-umzonung-fuer-richtipark-auf-dem-weg\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Casa anzich\u00e9 ufficio<\/a> - essere venduta. A quanto pare, per\u00f2, la transazione non \u00e8 ancora stata finalizzata e non \u00e8 stata inserita nella nuova guidance sull'EBITDA. Quindi c'\u00e8 sicuramente un po' di fantasia nei libri contabili della societ\u00e0 immobiliare, anche se non tutti i segnali indicano una crescita importante.<\/p>\n<h3>Personale VR e vendita di piccole dimensioni<\/h3>\n<p>Oltre ai dati economici, PSP ha annunciato anche una nuova nomina: l'avvocato Martin Furrer sar\u00e0 eletto nel Consiglio di amministrazione. \u00c8 avvocato presso Baker McKenzie Svizzera dal 1997 e presidente del Comitato finanziario globale dal 2024.<\/p>\n<p>Infine, PSP ha annunciato una transazione pi\u00f9 piccola, precedentemente non divulgata: alla fine di gennaio \u00e8 stata venduta la propriet\u00e0 Igeldweid 1 ad Aarau, con circa 570 metri quadrati di superficie locativa. <em>(aw)<\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Senza le rivalutazioni, il risultato operativo per il 2025 \u00e8 leggermente diminuito, come previsto. 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