{"id":67150,"date":"2026-02-05T13:21:45","date_gmt":"2026-02-05T12:21:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/?p=67150"},"modified":"2026-02-06T10:48:04","modified_gmt":"2026-02-06T09:48:04","slug":"swiss-prime-site-erhoeht-die-dividende-leicht","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.immobilienbusiness.ch\/fr\/unternehmen\/2026-02-05\/swiss-prime-site-erhoeht-die-dividende-leicht\/","title":{"rendered":"Swiss Prime Site augmente l\u00e9g\u00e8rement le dividende"},"content":{"rendered":"
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L'un des grands projets de SPS : le Jelmoli transform\u00e9 avec sa terrasse sur le toit r\u00e9am\u00e9nag\u00e9e (Visualisation : \u00a9 Swiss Prime Site)<\/figcaption><\/figure>\n

Au cours de l'exercice 2025, Swiss Prime Site a enregistr\u00e9 un net recul de son produit d'exploitation, qui est pass\u00e9 de 663,4 millions \u00e0 553,4 millions de francs. La raison en est la disparition des activit\u00e9s de d\u00e9tail suite \u00e0 la fermeture du grand magasin Jelmoli. Corrig\u00e9 de cet effet, le produit d'exploitation a augment\u00e9 de 2,6% \u00e0 537,0 millions de CHF. L'EBITDA corrig\u00e9 de Jelmoli a augment\u00e9 de 3,4%.<\/p>\n

FFO I constant, dividende plus \u00e9lev\u00e9<\/h3>\n

En raison de la baisse des co\u00fbts de financement et des imp\u00f4ts, le b\u00e9n\u00e9fice total du groupe, hors effets de r\u00e9\u00e9valuation, ventes et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s, a augment\u00e9 de 1,3% par rapport \u00e0 l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, pour atteindre 317,7 millions de CHF. Le r\u00e9sultat par action avec effet de tr\u00e9sorerie (FFO I) est rest\u00e9 inchang\u00e9 \u00e0 4,22 CHF par action, mais a augment\u00e9 en raison de l'augmentation du nombre d'actions suite \u00e0 l'augmentation de capital, et a \u00e9galement d\u00e9pass\u00e9 les pr\u00e9visions pour 2025 (4,10 \u00e0 4,15 CHF). Les principaux moteurs de cette \u00e9volution ont \u00e9t\u00e9 la baisse des co\u00fbts de financement et la diminution des charges fiscales. Le dividende devrait augmenter de 5 centimes pour atteindre 3,50 CHF par action.<\/p>\n

Croissance des loyers pour les nouveaux contrats<\/h3>\n

Pour son propre portefeuille, SPS annonce un recul des revenus locatifs de 1,4% \u00e0 456,8 millions de CHF. \u00abLa diminution des recettes due \u00e0 la fermeture du magasin de d\u00e9tail de Jelmoli en f\u00e9vrier 2025 et aux travaux de transformation qui y sont li\u00e9s, ainsi que d'autres r\u00e9novations compl\u00e8tes de grands immeubles - par exemple \u00e0 Talacker et \u00e0 la Fraum\u00fcnsterpost \u00e0 Zurich - ont pu \u00eatre presque enti\u00e8rement compens\u00e9es par des recettes suppl\u00e9mentaires\u00bb, \u00e9crit le management. Sur une base comparable, une augmentation de 2,0%. a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e. Les nouveaux contrats de location et les renouvellements ont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9t\u00e9 nettement sup\u00e9rieurs aux loyers existants, indique l'entreprise. Alors que l'indexation a contribu\u00e9 \u00e0 hauteur de 0,4% \u00e0 la croissance des loyers Like-for-Like, les ajustements de loyers ont repr\u00e9sent\u00e9 1,3% et les r\u00e9ductions de vacance 0,3%. D'importants renouvellements ont eu lieu avec EY sur le Hardbr\u00fccke \u00e0 Zurich pour dix ann\u00e9es suppl\u00e9mentaires ainsi qu'avec Globus sur les sites de Gen\u00e8ve (pour dix ans), Lausanne (pour huit ans) et Lucerne (pour sept ans).<\/p>\n

Comme nous l'avons d\u00e9j\u00e0 signal\u00e9, SPS a fortement achet\u00e9 des fonds au cours de l'ann\u00e9e gr\u00e2ce \u00e0 une augmentation de capital de 300 millions de CHF - y compris un effet de levier de 550 millions de CHF (plus de d\u00e9tails ci-dessous). En revanche, dix immeubles ont \u00e9t\u00e9 vendus pour 129,1 millions de CHF. Ces ventes ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un b\u00e9n\u00e9fice de 6,5 millions de CHF.<\/p>\n

Frais suppl\u00e9mentaires chez Jelmoli<\/h3>\n

Selon les indications, le grand magasin Jelmoli, en cours de transformation depuis avril dernier, est pr\u00e9-lou\u00e9 \u00e0 50%. Les co\u00fbts d'investissement pour la transformation en un immeuble \u00e0 usage principal de bureaux sont actuellement estim\u00e9s \u00e0 210 millions de CHF par SPS. Cette somme serait garantie par un contrat avec l'entrepreneur g\u00e9n\u00e9ral. Lors de la pr\u00e9sentation des chiffres semestriels, un montant de 150 millions de CHF avait encore \u00e9t\u00e9 mentionn\u00e9. Selon Kucher, le nouveau montant comprend les co\u00fbts pour l'am\u00e9nagement du toit ainsi que pour des am\u00e9liorations suppl\u00e9mentaires - par exemple dans l'atrium - et des extensions, mais aussi pour des exigences structurelles. Il indique que le rendement des co\u00fbts est de 4%. \u00abSi l'on ajoutait les pertes de Jelmoli, nous arriverions \u00e0 7 ou 8%\u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Kucher dans le cadre de la conf\u00e9rence des analystes et des m\u00e9dias. L'ouverture est apparemment repouss\u00e9e du d\u00e9but 2028 au milieu de l'ann\u00e9e.<\/p>\n

La gestion d'actifs continue de cro\u00eetre<\/h3>\n

Dans le domaine de la gestion d'actifs pour le compte de tiers, SPS a enregistr\u00e9 un afflux d'argent frais de 1,0 milliard de CHF au cours de l'exercice, ce qui a fait passer les actifs sous gestion \u00e0 14,3 milliards de CHF. Selon Anastasius Tschopp, CEO de la filiale Swiss Prime Site Solutions, les fonds collect\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 aussi importants que ceux des deux ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes r\u00e9unies. Le produit d'exploitation de la division a augment\u00e9 de 18,1 % \u00e0 83,6 millions de CHF, ce qui s'explique notamment par la premi\u00e8re consolidation en ann\u00e9e pleine de la soci\u00e9t\u00e9 Fundamenta acquise.<\/p>\n

Perspectives avec un objectif de FFO plus \u00e9lev\u00e9<\/h3>\n

Pour l'ensemble de l'ann\u00e9e, SPS pr\u00e9voit un FFO I compris entre 4,25 et 4,30 CHF par action. En ce qui concerne les biens immobiliers propres, les revenus locatifs devraient cro\u00eetre sensiblement et le taux d'inoccupation rester inf\u00e9rieur \u00e0 3,7%. Pour le LTV, SPS indique une valeur maximale de 39%. Dans la gestion d'actifs, on s'attend \u00e0 une croissance organique de l'ordre de 1,0 milliard de CHF par an.<\/p>\n

Un nouveau venu dans la Bahnhofstrasse parmi les acquisitions<\/h3>\n

Parmi les quatre achats que SPS a effectu\u00e9s au cours de l'exercice pour son propre compte, on conna\u00eet d\u00e9j\u00e0 l'achat de l'immeuble \u00abPlace des Alpes\u00bb<\/a> \u00e0 Gen\u00e8ve et \u00abPfingstweidstrasse\u00bb (Bourse SIX)<\/a> \u00e0 Zurich. Lors de l'annonce de l'achat, SPS n'avait pas encore concr\u00e9tis\u00e9 l'adresse exacte d'une grande acquisition \u00e0 Prilly. Il s'agit de la Route des Flumeaux 46\/48 avec les locataires SAP et Ruag. De m\u00eame, une acquisition de portefeuille \u00e0 la Bahnhofstrasse de Zurich a \u00e9t\u00e9 annonc\u00e9e : Le bien immobilier situ\u00e9 au num\u00e9ro 69a est entr\u00e9 dans le portefeuille suite \u00e0 un \u00e9change d'actifs, tandis que les sorties correspondantes d'un montant de 120 millions de CHF ne prendront effet sur le plan comptable qu'en cours d'ann\u00e9e. L'immeuble zurichois avec le locataire Rituals figurait dans le rapport semestriel du fonds Akara, g\u00e9r\u00e9 par SPS Solutions, avec une valeur v\u00e9nale de 147,57 millions de CHF (pour un prix de revient de 171,1 millions de CHF). Interrog\u00e9 \u00e0 ce sujet, Kucher a indiqu\u00e9 que le rendement net \u00e0 l'achat \u00e9tait d'environ 2,7%.<\/p>\n

Les immeubles suivants ont \u00e9t\u00e9 vendus en 2025 :<\/p>\n