Infracore : un investisseur dans le secteur hospitalier lance son introduction en bourse
La société, qui détient un portefeuille d'immeubles hospitaliers suisses d'une valeur de 1,4 milliard de francs, propose des actions de son actionnaire principal et prévoit une augmentation de capital de 200 millions de francs.
Infracore SA, société spécialisée dans les hôpitaux suisses, a annoncé le lancement de son introduction en bourse sur la SIX Swiss Exchange. Grâce à l'émission de nouvelles actions, l'entreprise vise à lever un montant brut d'environ 200 millions de CHF. Le prix d'offre de 54 CHF par action correspond à une décote d'environ 5% par rapport à la valeur nette d'inventaire à la fin du premier trimestre 2026, ajustée des impôts différés et après le versement du dividende de l'année 2025. Si toutes les actions proposées étaient souscrites, le prix d’offre correspondrait à une capitalisation boursière de la société de 826 millions de CHF. À la clôture de l’opération, le flottant devrait s’élever à environ 32,1%, et à 36,9% au maximum en cas d’exercice intégral d’une option de surallocation.
Le produit net devrait servir en premier lieu à financer des opérations de cession-bail ainsi que des projets de développement. En outre, selon le communiqué, l'entreprise souhaite adapter sa structure de capital à sa croissance future et rembourser des prêts d'actionnaires d'un montant d'environ 55,2 millions de CHF. Certains investisseurs se sont engagés à participer aux augmentations de capital. Parmi eux figurent Cohen & Steers UK Limited et Swiss Finance & Property Group AG, pour le compte de leurs fonds et de leurs clients. Le principal actionnaire de la société, Medical Properties Trust (MPT), a l’intention de céder des actions existantes, ce qui réduirait sa participation de 70% à 22,6 %. Aevis, qui détient toutes les actions restantes, a l'intention de conserver l'intégralité de ses positions. MPT a toutefois également annoncé son intention de rester un actionnaire « important ». La période d'offre court jusqu'au 7 juillet.
Fondée en 1997, Infracore se présente comme le premier spécialiste suisse de l'immobilier hospitalier. La société détient, développe et gère un portefeuille d'une valeur d'environ 1,4 milliard de CHF, composé de 47 biens immobiliers répartis sur 19 sites en Suisse. Le rendement brut est estimé à plus de 5,51 TP3T et le rendement net courant après dépenses d'investissement (Capex) à 4,51 TP3T. Son actionnaire principal, Medical Properties Trust, Inc., est une société d’investissement immobilier cotée (REIT) américaine fondée en 2003 dans le but d’acquérir et de développer des biens immobiliers hospitaliers ; elle est considérée comme le plus grand propriétaire de ce type de biens au monde. Aevis Victoria investit dans les secteurs de la santé, du lifestyle et des infrastructures. Les principales participations d’Aevis comprennent Swiss Medical Network Holding AG (76,3%), le seul groupe hospitalier privé de Suisse, MRH Switzerland AG, une chaîne hôtelière comptant onze hôtels en Suisse et à l’étranger, ainsi qu’Infracore AG (30,0%).
