Infracore: Spitalinvestor lanciert IPO
Das Unternehmen, das ein Portfolio mit Schweizer Spital-Liegenschaften im Wert von 1,4 Milliarden Franken hält, bietet Aktien des Hauptaktionärs an und plant eine Kapitalerhöhung über 200 Millionen Franken.
Die auf Schweizer Spitäler spezialisierte Infracore SA hat die Lancierung ihres Börsengangs an der SIX Swiss Exchange kommuniziert. Durch die Ausgabe neuer Aktien will das Unternehmen einen Bruttoerlös von rund 200 Mio. CHF erzielen. Der Angebotspreis von 54 CHF pro Aktie entspricht einem Abschlag von rund 5% auf den Nettoinventarwert per Ende Q1 2026, bereinigt um latente Steuern und nach der Dividendenausschüttung des Jahres 2025. Der Angebotspreis entspräche bei Abnahme aller angebotenen Aktien einer Marktkapitalisierung des Unternehmens von 826 Mio. CHF. Beim Abschluss wird ein Free Float von rund 32,1% erwartet, bei vollständiger Ausübung einer Mehrzuteilungsoption von maximal 36,9%.
Der Nettoerlös soll primär zur Finanzierung von Sale-and-Leaseback-Transaktionen sowie für Entwicklungsprojekte eingesetzt werden. Zudem will das Unternehmen laut Mitteilung seine Kapitalstruktur auf weiteres Wachstum ausrichten und Aktionärsdarlehen in der Höhe von rund 55,2 Mio. CHF zurückzahlen. Mit einigen Investoren bestehen Zusagen, im Rahmen der Kapitalerhöhungen einzusteigen. Dazu gehören Cohen & Steers UK Limited und Swiss Finance & Property Group AG für ihre Fonds und Kunden. Der grösste Hauptaktionär das Unternehmens, Medical Properties Trust (MPT), will bestehende Aktien abgeben, wodurch sich sein Anteil von 70% auf 22,6 % verringern würde. Aevis, das alle übrigen Anteile hält, will an seinen Positionen vollständig festhalten. Aber auch MPT hat angekündigt, ein «bedeutender» Aktionär zu bleiben. Die Angebotsfrist läuft bis zum 7. Juli.
Infracore wurde 1997 gegründet und ist nach eigenen Angaben der führende Schweizer Spezialist für Spitalimmobilien. Das Unternehmen hält, entwickelt und bewirtschaftet ein Portfolio im Wert von rund 1,4 Mrd. CHF, es besteht aus 47 Liegenschaften an 19 Standorten in der Schweiz. Die Bruttorendite wird mit über 5,5% und die laufende Nettorendite nach Capex mit 4,5% angegeben. Der Hauptaktionär Medical Properties Trust, Inc. ist ein US-amerikanischer Reit, der im Jahr 2003 gegründet wurde, um Spitalimmobilien zu erwerben und zu entwickeln, und als der grösste Eigentümer von solchen Liegenschaften weltweit gilt. Aevis Victoria investiert in Healthcare, Lifestyle und Infrastruktur. Die wichtigsten Beteiligungen von Aevis bestehen aus Swiss Medical Network Holding AG (76,3%), der einzigen privaten Klinikgruppe der Schweiz, und MRH Switzerland AG, einer Hotelkette mit elf Hotels in der Schweiz und im Ausland, sowie aus aus Infracore AG (30,0%).
